Comunicaciones entre directores y accionistas: Lecciones aprendidas

A finales de agosto de 2016, se conoció la noticia de que BlackRock, el mayor administrador de activos del mundo, retiró su apoyo a dos directores clave de ExxonMobil responsables de establecer una política que limitaba la comunicación entre directores y accionistas, de acuerdo con Reuters y Fortune.

Esta noticia es significativa porque muestra que las juntas directivas quizás necesiten considerar la apertura de líneas directas de comunicación con los inversionistas. Con todo, muchas juntas directivas en general titubean a la hora de comunicarse directamente con los accionistas porque los miembros creen que eso es trabajo de los responsables de las relaciones con los inversionistas. A pesar del argumento en contra de esto, muchas juntas directivas se están dando cuenta de que la presión para aumentar los canales de comunicación es algo que no pueden ignorar.

“A medida que el activismo de los accionistas durante todo el año se convierte en la nueva norma en las salas de juntas de EE.UU., se exhorta a los directores a prepararse para y responder a cualquier posible desafío generado por activismo”, según la National Association of Corporate Directors.

Por qué es importante este veto

En el mundo de la gobernanza corporativa, este cambio a favor de abrir las comunicaciones de la junta directiva con los accionistas es importante por varios motivos:

1. Muchas empresas de gestión de activos son conocidas por conducir una debida diligencia significativa a la hora de emitir los votos de sus accionistas cada año. Estos votos a menudo son consonantes con las expectativas de la empresa participada. Por lo tanto, cuando un inversionista importante veta algo, es una noticia destacada y puede significar un cambio drástico.
2. Algunos inversionistas consideran que no reciben el acceso necesario para saber más sobre la estrategia y los planes de asignación de capitales de la empresa. Para dar a conocer su posición, vetan a los directores de junta que desean limitar las comunicaciones con los inversionistas.
3. Las juntas directivas deben prepararse para el activismo de los accionistas. Independientemente de que se trate de más transparencia en cuanto a cómo los negocios de una empresa impactan el cambio climático, la estrategia de mercado u otras inquietudes, los accionistas están expresando sus demandas con mayor intensidad.

Percepciones de los directores

Examinemos el debate desde el punto de vista de los directores. ¿Cómo afecta el activismo de los accionistas a los directores? ¿Anuncia la reciente noticia sobre BlackRock un cambio mayor en la actitud de las juntas directivas respecto de comunicarse directamente con los accionistas?

La mayoría de los directores, el 85 %, cree que las intenciones de los activistas se enfocan demasiado en el desempeño a corto plazo, según un sondeo de NYSE/Evercore/Spencer Stuart. Sin embargo, los directores están muy conscientes del aumento del activismo de los accionistas. Si bien algunos directores podrían no estar de acuerdo con ellos, la mayoría, 63 %, cree en designar una comisión o personas específicas para interactuar con los grandes accionistas, según el informe de NYSE/Spencer Stuart.

A raíz del reciente aumento del activismo de los accionistas, las juntas directivas al corriente de la situación deben comunicarse de manera efectiva con los accionistas para disminuir cualquier interrupción o impacto negativo en la organización, su marca e ingresos potenciales. Las juntas directivas ya no pueden permanecer en un entorno aislado. A continuación presentamos algunas sugerencias de mejores prácticas para estrategias de comunicación de la junta directiva con los accionistas.

Recomendaciones para una mejor comunicación

• Defina roles, responsabilidades y políticas. Elija cuáles directores deben comunicarse con los accionistas y cómo. En muchas organizaciones, un Funcionario de relaciones con los inversionistas, quien rinde cuentas a la junta directiva, es el principal punto de contacto. Este funcionario se ocupa de las consultas de los accionistas y los inversionistas.
• Determine los temas que se abordarán. ¿Es el secretario de la empresa quien maneja la agenda? En caso negativo, los miembros de la junta directiva pueden recibir un diluvio de preguntas de los accionistas de diversa importancia. Un secretario de junta directiva puede ayudar a modernizar el proceso para asegurar que las preguntas importantes sean respondidas.
• Determine los canales de comunicación preferidos. ¿Cuál es la manera más efectiva de conducir las comunicaciones entre los directores y los accionistas? ¿Cuál es la manera más efectiva de comunicación entre directores, de forma que todos las  partes interesadas clave estén de acuerdo? Una herramienta para juntas directivas digital puede ofrecer exactamente este tipo de canal ideal.
• Recuerde, es una calle de dos sentidos. Es importante contar con un diálogo entre la junta directiva y los accionistas. Incluso si las opiniones difieren, pudiera haber algunas ideas estratégicas que se hayan aprendido en los intercambios.

Antes de que cualquier miembro de la junta directiva de una empresa se comunique con los accionistas, es imperativo que la junta tenga establecida una sólida base comunicacional instaurada. Un software para juntas directivas puede facilitar las comunicaciones de los directores al establecer cronogramas y acceso al material más actualizado, niveles más elevados de control y visibilidad, así como otros beneficios.
Para obtener más ideas sobre una comunicación efectiva de la junta directiva, lea el Libro Blanco de Diligent Diez lineamientos prácticos para mejorar la comunicación de la junta directiva.