Difficile d’envisager un logiciel de gestion d’entreprise sans se poser la question de ses performances. Les solutions numériques dédiées à la gouvernance moderne se multiplient, mais avec quels bénéfices ? Une “bonne gouvernance” se traduit-elle par des résultats satisfaisants en Bourse ? Par des performances économiques ? Par des améliorations dans différents secteurs ? Quel est l’impact de la gouvernance sur les coûts ? Sur la gestion du temps des équipes ?

Impact de la gouvernance sur la performance d’entreprise

Les équipes dirigeantes partent souvent du principe que l’impact de la gouvernance d’entreprise est peu tangible quand les choses vont bien. Les conséquences d’une mauvaise gouvernance se révèlent à l’inverse particulièrement criantes en cas de dysfonctionnement. Et si les effets de la gouvernance pouvaient se mesurer positivement ?

Chiffrer les bienfaits de la gouvernance : un processus complexe

Tirer des conclusions objectives et quantifiables quant aux performances d’un mode de gouvernance donné semble a priori compliqué. Les théories de la gouvernance d’entreprise varient selon les écoles. Les définitions de la gouvernance d’entreprise peuvent aller de l’“outil qui permet aux investisseurs d’assurer leur Retour sur Investissement (ROI)” à des conceptions plus larges. C’est le cas de celle que nous offre l’Organisation de coopération et de développement économique (OCDE) :

“La gouvernance d’entreprise contribue à instaurer le climat de confiance, de transparence et de responsabilité indispensable pour promouvoir les investissements à long terme, la stabilité financière et l’intégrité dans les affaires, trois facteurs favorables à une croissance plus forte et à l’édification de sociétés plus inclusives.”

Le champ d’action que couvrent les activités de gouvernance peut aussi différer selon les acceptations. Certains secteurs sont également plus concernés que d’autres. Les performances de l’entreprise diffèrent, en outre, selon sa présence ou non en Bourse, son cycle de vie et les autorités nationales et internationales auxquelles elle se plie.

Mesurer le lien entre ROI et gouvernance en partant des actionnaires

Deux articles scientifiques ont étudié le lien entre le pouvoir des actionnaires et les performances d’un échantillon d’entreprises. Ces études posent la liberté actionnariale comme facteur intangible d’une bonne gouvernance.

Un article de Gompers, Ishii et Metrick (2003) estime que l’étendue des droits des actionnaires dans de grandes entreprises cotées américaines a un lien direct avec la performance. Plus précisément, les entreprises qui laissent une large latitude d’action aux actionnaires connaissent des améliorations de leur prix de titre et de leur valeur de marché.

Cette étude s’appuie donc uniquement sur les valeurs de marchés pour affirmer l’impact d’une bonne gouvernance sur les résultats d’une entreprise. Elle s’inscrit ainsi dans un contexte où le cadre juridique est favorable aux rachats et à la réussite des fusions & acquisitions. Dans ce contexte, la bonne gouvernance se définit exclusivement comme une démarche qui protège les droits des actionnaires.

Le retour sur investissement de la gouvernance indissociable du conseil d’administration

Le rôle du conseil d’administration dans les performances de l’entreprise n’a été mesuré que récemment. Les recherches ont ainsi identifié plusieurs règles de causalité qui prouvent l’impact de la gouvernance menée par le CA :

• Les conseils restreints obtiendraient des valeurs de marché comparativement plus élevées (étude italienne de Yermack).
• Le CA nomme la direction générale de l’entreprise, laquelle joue directement sur ses performances.
• Le CA est responsable de la politique RSE (Responsabilité Sociétale des Entreprises). Il lui donne ainsi un meilleur accès aux financements et valorise son titre.

Quel rôle pour la gouvernance moderne dans la performance non-financière ?

L’ensemble des études susnommées s’appuie sur une perspective boursière pour dresser un lien de causalité entre bonne gouvernance et retour sur investissement. Pourtant, d’autres critères peuvent mesurer la réussite d’une politique de gouvernance : réduction des coûts, augmentation de la productivité, gain de temps pour les équipes.

Une étude indépendante menée par l’Institut Forrester s’est ainsi intéressée en 2022 aux liens de causalité entre la gouvernance moderne que permet un logiciel comme Diligent et le retour sur investissement pour l’entreprise. Il en ressort que dans le cas où la solution numérique utilisée englobe la gouvernance, la gestion des risques et de la conformité et les critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance), le retour sur investissement s’élève à 318% sur trois ans.

L’étude révèle que l’impact de la gouvernance moderne permise par Diligent s’explique par plusieurs atouts :

• Le logiciel rationalise l’organisation interne, notamment en centralisant les informations relatives aux produits, aux services et aux différentes filiales ;
• Il permet de mieux gérer les entités internationales en assurant leur conformité juridique malgré les différentes réglementations ;
• Il aide à préparer les fusions & acquisitions à partir de rapports documentés et sécurisés ;
• La solution rassure, avec des mesures de cyber-sécurité abouties, conformes et régulièrement auditées.

Cette étude constate ainsi que la gouvernance moderne recoupe plusieurs bienfaits :

• gain de temps, notamment lors de la collecte, de la saisie et de la gestion des données sur les entités et sur les critères ESG ;
• gain de temps dans les échanges avec les parties prenantes ;
• temps gagné lors du partage de documents ;
• des activités de trésorerie et de fiscalité moins chronophages ;
• des économies nettes réalisées en arrêtant d’externaliser la gestion des entités.